Năng lực cạnh tranh, rủi ro và hiệu quả: Trường hợp của các ngân hàng thương mại Việt Nam

Tạp chí Khoa học và Công nghệ, Số 42, 2019 
© 2019 Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 
NĂNG LỰC CẠNH TRANH, RỦI RO VÀ HIỆU QUẢ: 
TRƢỜNG HỢP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 
DƢƠNG THỊ ÁNH TIÊN, PHẠM VIỆT HÙNG 
Trường Đại học Công nghiệp Thành phố Hồ Chí Minh 
duongthianhtien@gmail.com, phamviethung@iuh.edu.vn 
Tóm tắt. Bài báo nghiên cứu ảnh hƣởng của các yếu tố, đặc biệt là năng lực cạnh tranh và rủi ro đến hiệu 
quả của các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam giai đoạn 2005-2014. Tác giả sử dụng nhiều tiêu chí để đo 
lƣờng hiệu quả nhƣ chỉ số ROA, ROE và PBT; năng lực cạnh tranh đƣợc ƣớc lƣợng bởi chỉ số Lerner; rủi 
ro ngân hàng cũng đƣợc xem xét trên hai tiêu chí là chỉ số Z_scoreadj và chỉ số dự phòng rủi ro (LLP). 
Ngoài ra, nghiên cứu còn xem xét những yếu tố khác về đặc trƣng ngành và yếu tố vĩ mô. Sử dụng 
phƣơng pháp GMM hệ thống hai bƣớc, kết quả nghiên cứu cho thấy rủi ro có mối quan hệ ngƣợc chiều 
với hiệu quả ngân hàng. Năng lực cạnh tranh đƣợc đo lƣờng bởi chỉ số Lerner có mối quan hệ cùng chiều 
với hiệu quả ngân hàng. Bên cạnh đó, nghiên cứu chỉ ra hiệu quả ngân hàng Việt Nam cũng chịu ảnh 
hƣởng bởi quy mô, thanh khoản, sở hữu, chi phí hoạt động, đa dạng hóa thu nhập, các yếu tố đặc trƣng 
ngành và các yếu tố kinh tế vĩ mô. 
Từ khóa. Hiệu quả, năng lực cạnh tranh, rủi ro ngân hàng, GMM. 
COMPETITITON POWER, RISK AND EFFICIENCY: 
 EVIDENCE FROM VIETNAM COMMERCIAL BANKING SYSTEM 
Abstract. The main purpose of this paper investigates factors affecting bank efficiency, especially 
competitive power and risk in the context of Vietnamese banks from 2005-2014. The authors use a 
number of indicators to measure risk and efficiency. The study also considers other factors including 
industry and macroeconomic variables. Employing two step system GMM, the authors find that risk is 
negatively associated with bank efficiency. Market power has a positive effect on bank efficiency. The 
authors also find the evidence of other factors affecting bank efficiency. 
Keyword. Bank efficiency, bank competition power, bank risk, GMM. 
1. GIỚI THIỆU 
 Ngân hàng thƣơng mại đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế quốc dân. Hội nhập kinh tế quốc 
tế trong lĩnh vực ngân hàng sẽ tạo ra động lực thúc đẩy sự đổi mới, nâng cao tính minh bạch, tính tự chịu 
trách nhiệm của hệ thống ngân hàng, qua đó nâng cao hiệu quả điều hành trong lĩnh vực tiền tệ - ngân 
hàng. Tuy nhiên, cạnh tranh và rủi ro luôn tác động đến hiệu quả hoạt động của các ngân hàng. Việc phát 
triển tầm nhìn để gia tăng năng lực cạnh tranh và giảm thiểu rủi ro sẽ rất quan trọng đối với các chủ thể 
tham gia trên thị trƣờng tài chính. Vì thế, năng lực cạnh tranh và rủi ro không đƣợc kiểm soát tốt sẽ ảnh 
hƣởng đến hiệu quả và giá trị tài sản của ngân hàng trên thị trƣờng. Các nghiên cứu trên thế giới phần lớn 
tập trung vào hiệu quả lợi nhuận cổ phiếu [4, 7,10, 14], chỉ một vài nghiên cứu về chỉ số lợi nhuận ngân 
hàng. Vì vậy, nghiên cứu này đƣợc thực hiện nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm đáng tin cậy về 
ảnh hƣởng của năng lực cạnh tranh và rủi ro đến hiệu quả lợi nhuận ngân hàng thƣơng mại Việt Nam, giai 
đoạn 2005-2014, từ đó giúp các nhà đầu tƣ, các nhà quản lí và điều hành của ngân hàng, các nhà quản lý 
vĩ mô hoạch định chính sách có thêm cơ sở tham khảo. 
4 NĂNG LỰC CẠNH TRANH, RỦI RO VÀ HIỆU QUẢ: 
 TRƢỜNG HỢP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 
© 2019 Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 
2. CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ GIẢ THUYẾT NGHIÊN CỨU 
2.1. Cạnh tranh và hiệu quả 
 Tác động của cạnh tranh đến hiệu quả của ngân hàng có thể đƣợc xem xét thông qua một số các 
giả thuyết trong các lý thuyết thực nghiệm sau: 
 Thứ nhất, giả thuyết SCP (Structure- conduct- performance) cấu trúc hành vi hiệu quả giải thích 
việc huy động với mức lãi suất thấp và cho vay với mức lãi suất cao hơn, ngân hàng có khả năng độc 
quyền ở thị trƣờng tập trung và có lợi thế về năng lực cạnh tranh. Trong một điều kiện thị trƣờng nhƣ vậy, 
các ngân hàng có năng lực cạnh tranh cao sẽ có quyền kiểm soát độc đoán đƣợc thị trƣờng và thu đƣợc lợi 
nhuận siêu khủng do mức tập trung cao của thị trƣờng mang lại. Nhiều nghiên cứu ủng hộ- cho lý thuyết 
này [9,12, 14,33, 38]. 
 Bên cạnh đó, trong bối cảnh thị trƣờng không cạnh tranh, giả thuyết „„Quiet Life”1 cho rằng, 
quyền lực độc quyền cho phép các nhà quản lý tận hƣởng một phần về lãi suất huy động thấp, tạo ra năng 
lực cạnh tranh của các ngân hàng cao. Tuy nhiên, khi năng lực cạnh tranh ở mức cao thƣờng làm cho các 
nhà quản lý nới lỏng việc kiểm soát các chi phí và nhà quản lí thƣờng tập trung vào các mục tiêu khác 
hơn là cố gắng giữ và tối đa hóa lợi nhuận ngân hàng. Điều này làm giảm hiệu quả về mặt chi phí, do vậy 
mà lợi nhuận ngân hàng suy giảm. Do đó, năng lực cạnh tranh ngân hàng nhiều hơn có thể tạo ra kém 
hiệu quả. Ủng hộ cho giả thuyết này có các nghiên cứu thực nghiệm nhƣ [12, 21, 34, 44]. 
 Thứ hai, giả thuyết cấu trúc hiệu quả ( ... anh) 
Biến ROA (4) ROE (5) PBT (6) 
 Hệ số P value Hệ số P value Hệ số P value 
Độ trễ của biến phụ 
thuộc 0,002 0,966 .0,157 0,191 -1,360 0,354 
Năng lực cạnh tranh ngân hang 
Lerner 0,001 0,704 0,056 0,539 -0,144 0,227 
Rủi ro ngân hàng 
LLP -0,684*** 0,000 -4,582*** 0,000 -2,023 0,436 
Các biến kiểm soát 
Đặc điểm từng ngân hàng 
SIZE 0,000 0,636 0,005 0,565 -0,003 0,916 
LIQ -0,002 0,447 -0,064** 0,032 -0,083 0,338 
CAP 0,007 0,199 -0,231 0,112 -0,041 0,877 
STATE 0,001** 0,012 -0,006 0,724 0,012 0,469 
OE -0,864 0,000 -4,866 0,015 -3,909** 0,021 
DIV 0,740 0,000 4,760 0,000 3,032** 0,020 
D_Listed 0.,007 0,098 0,019 0,110 0,069 0,102 
Đặc điểm ngành ngân hàng 
BSD 0,024* 0,094 0,325 0,321 1,120 0,297 
SMD -0,313 0,247 -3,914 0,533 -19,834 0,244 
Yếu tố vĩ mô 
INF -0,005 0,250 -0,058 0,214 0,033 0,636 
Tăng trƣởng GDP -0,018 0,475 1,395* 0,092 -1,838 0,069 
Year2008 -0,001 0,211 0,001 0,929 -0,027 0,245 
Hệ số góc -0,001 0,888 -0,127 0,322 0,348 0,579 
F test 
 1132,59 0,000 1116,76 0,000 16,74 0,000 
Sargan 0,843 0,673 0,052 
AR(1) -1,39 0,163 -1,53 = 0,126 -0,98 0,328 
AR(2) -0,40 0,692 -0,53 0,593 -0,44 0,660 
Số quan sát 198 198 198 
 Ghi chú: Ký hiệu *, ** và *** tƣơng ứng với mức ý nghĩa 10%, 5% và 1% . 
 Nguồn: Tính toán và tổng hợp của nhóm tác giả. 
 NĂNG LỰC CẠNH TRANH, RỦI RO VÀ HIỆU QUẢ: 13 
 TRƢỜNG HỢP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 
© 2019 Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 
Các biến kiểm soát đặc điểm ngành ngân hàng, kết quả ở bảng 5 không có bằng chứng cho thấy 
tác động chỉ phát triển ngành ngân hàng (BSD) đến lợi nhuận, nhƣng đƣợc tìm thấy sự tác động tích cực 
giữa biến BSD với biến ROA ở bảng 6. Kết quả này đƣợc giải thích, trong một ngành ngân hàng phát 
triển cao, nhu cầu dịch vụ ngân hàng tăng lên, điều này sẽ thu hút nhiều đối thủ tiềm năng tham gia vào 
thị trƣờng ngân hàng, tuy nhiên vẫn còn khó khăn đối với các ngân hàng mới tham gia vào thị trƣờng, từ 
đó sẽ làm giảm cung dịch vụ ngân hàng trong khi nhu cầu khách hàng tăng dẫn đến việc tăng giá dịch vụ 
và tăng thêm lợi nhuận ở các ngân hàng hiện có và phù hợp với nghiên cứu của Tan & Floros (2012) [46] 
và Tan (2016) [45] thực hiện cho các ngân hàng thƣơng mại Trung Quốc. Chỉ số phát triển thị trƣờng 
chứng khoán (SMD) có mối quan hệ đồng biến với lợi nhuận ROE cũng đƣợc tìm thấy ở bảng 5 nhƣng 
kết quả trình bày ở bảng 6 không cung cấp bằng chứng cho mối quan hệ này. 
 Ảnh hƣởng của các yếu tố vĩ mô đến lợi nhuận ngân hàng là khác nhau. Bảng 5 cho thấy, lạm 
phát (INF) có mối quan hệ nghịch biến với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Kết quả này cho thấy 
ngân hàng Việt Nam không dự đoán đƣợc lạm phát, do đó ngân hàng không điều chỉnh mức lãi suất cho 
vay đồng thời không kiểm soát tốt các chi phí hoạt động phù hợp dẫn đến làm giảm lợi nhuận. Kết quả 
trình bày bảng 6 không tìm thấy ý nghĩa thống kê về tác động của lạm phát đến lợi nhuận ngân hàng. 
Tăng trƣởng kinh tế GDP có tác động tích cực đến lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của ngân hàng ở 
bảng 5, với mức ý nghĩa 5%, đồng thời yếu tố tăng trƣởng kinh tế GDP cũng tác động đến lợi nhuận trên 
vốn chủ sở hữu (ROE) ở bảng 5 và bảng 6 với mức ý nghĩa là 1% và 10%. Kết quả này tƣơng đồng với 
kết quả nghiên cứu của Kosmidou (2008) [36]. Ngoài ra, tác giả cũng tìm thấy đƣợc sự khác biệt giữa các 
yếu tố tác động đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE (bảng 5) của giai đoạn trƣớc và sau khủng hoảng 
2008. 
5. KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý CHÍNH SÁCH 
 Nghiên cứu sử dụng dữ liệu bảng của 35 ngân hàng thƣơng mại Việt Nam trong giai đoạn 2005-
2014, nhằm phân tích ảnh hƣởng của các yếu tố đến hiệu quả ngân hàng, đặc biệt tác giả chú ý đến ảnh 
hƣởng rủi ro và năng lực cạnh tranh đến hiệu quả của các ngân hàng. Tác giả sử dụng tiêu chí để đo lƣờng 
rủi ro nhƣ chỉ số Z_score và chỉ số dự phòng rủi ro (LLP). Năng lực cạnh tranh đƣợc ƣớc lƣợng bởi chỉ số 
Lerner. Ngoài ra, nghiên cứu còn có các biến kiểm soát khác đại diện cho đặc trƣng ngân hàng, đặc trƣng 
ngành và yếu tố vĩ mô. Hiệu quả ngân hàng cũng đƣợc xem xét trên ba khía cạnh là ROA, ROE và PBT. 
Sử dụng phƣơng pháp GMM hệ thống hai bƣớc, kết quả nghiên cứu cho thấy năng lực cạnh tranh và rủi 
ro tác động đến hiệu quả ngân hàng. Một số các yếu tố khác về đặc trƣng của ngân hàng nhƣ quy mô, 
thanh khoản,sở hữu, chi phí hoạt động, đa dạng hóa thu nhập, niêm yết có tác động và có ý nghĩa thống 
kê đến hiệu quả của ngân hàng. Bên cạnh đó, những yếu tố đặc trƣng ngành và yếu tố vĩ mô cũng cho 
thấy có ảnh hƣởng đến hiệu quả ngân hàng. 
 Các phát hiện này cho phép tác giả đề xuất một số gợi ý góp phần thúc đẩy sự phát triển bền vững 
và ổn định của hệ thống ngân hàng. Nghiên cứu cũng có một số hàm ý cho nhà quản trị ngân hàng rằng, 
cần có những đổi mới mạnh mẽ quản trị rủi ro, có giải pháp và chiến lƣợc để nâng cao năng lực cạnh 
tranh, từ đó giúp ngân hàng hoạt động hiệu quả và bền vững. Nhà quản trị ngân hàng phải kiểm soát các 
khoản cho vay thật tốt để hạn chế rủi ro thanh khoản, đồng thời nên cân nhắc chiến lƣợc đa dạng hóa so 
với chiến lƣợc tập trung vào lĩnh vực cho vay truyền thống để gia tăng hiệu quả ngân hàng. Bên cạnh đó, 
nghiên cứu cũng có một số hàm ý cho nhà hoạch định chính sách cần kiểm soát lạm phát ở mức ổn định, 
có những giải pháp thúc đẩy và phát triển thị trƣờng chứng khoán, thể chế minh bạch, kinh tế vĩ mô vận 
hành hài hòa, qua đó thúc đẩy thị trƣờng hoạt động hiệu quả, tăng tính kỷ luật thị trƣờng, từ đó giúp ngân 
hàng phản ứng tốt nhất trƣớc ngân những rủi ro để giúp gia tăng hiệu quả ngân hàng. 
14 NĂNG LỰC CẠNH TRANH, RỦI RO VÀ HIỆU QUẢ: 
 TRƢỜNG HỢP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 
© 2019 Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 
TÀI LIỆU THAM KHẢO 
[1] Al-Muharrami, S. & Matthews, K. (2009), 'Market power versus efficient-structure in Arab GCC banking', 
Applied Financial Economics, 19(18), 1487-1496. 
[2] Alhassan, A.L., Tetteh, M.L. & Brobbey, F.O. (2016), 'Market power, efficiency and bank profitability: evidence 
from Ghana', Economic Change and Restructuring, 49(1), 71-93. 
[3] Andrieş, A.M. & Căpraru, B. (2014), 'The nexus between competition and efficiency: The European banking 
industries experience', International Business Review, 23(3), 566-579. 
[4] Arif, A. & Nauman Anees, A. (2012), 'Liquidity risk and performance of banking system', Journal of Financial 
Regulation and Compliance, 20(2), 182-195. 
[5] Ariss, R.T. (2010), 'On the implications of market power in banking: Evidence from developing countries', 
Journal of banking & Finance, 34(4), 765-775. 
[6] Athanasoglou, P.P., Brissimis, S.N. & Delis, M.D. (2008), 'Bank-specific, industry-specific and macroeconomic 
determinants of bank profitability', Journal of international financial Markets, Institutions and Money, 18(2), 121-
136. 
[7] Baele, L., De Bruyckere, V., De Jonghe, O. & Vander Vennet, R. (2015), 'Model uncertainty and systematic risk 
in US banking', Journal of Banking & Finance, 53, 49-66. 
[8] Berger, A.N. (1995), 'The relationship between capital and earnings in banking', Journal of money, credit and 
Banking, 27(2), 432-456. 
[9] Berger, A.N., Buch, C.M., DeLong, G. & DeYoung, R. (2004), 'Exporting financial institutions management via 
foreign direct investment mergers and acquisitions', Journal of International money and Finance, 23(3), 333-366. 
[10] Berger, A.N. & DeYoung, R. (1997), 'Problem loans and cost efficiency in commercial banks', Journal of 
Banking & Finance, 21(6), 849-870. 
[11] Berger, A.N., DeYoung, R., Genay, H. & Udell, G.F. (2000), 'Globalization of financial institutions: Evidence 
from cross-border banking performance', Brookings-Wharton papers on financial services, 2000(1), 23-120. 
[12] Berger, A.N. & Hannan, T.H. (1998), 'The efficiency cost of market power in the banking industry: A test of 
the “quiet life” and related hypotheses', Review of Economics and Statistics, 80(3), 454-465. 
[13] Berger, A.N., Klapper, L.F. & Turk-Ariss, R. (2009), 'Bank competition and financial stability', Journal of 
Financial Services Research, 35(2), 99-118. 
[14] Bikker, J.A. & Haaf, K. (2002), 'Competition, concentration and their relationship: An empirical analysis of the 
banking industry', Journal of banking & finance, 26(11), 2191-2214. 
[15] Bonin, J.P., Hasan, I. & Wachtel, P. (2005), 'Bank performance, efficiency and ownership in transition 
countries', Journal of banking & finance, 29(1), 31-53. 
[16] Bourke, P. (1989), 'Concentration and other determinants of bank profitability in Europe, North America and 
Australia', Journal of Banking & Finance, 13(1), 65-79. 
[17] Carbó, S., Humphrey, D., Maudos, J. & Molyneux, P. (2009), 'Cross-country comparisons of competition and 
pricing power in European banking', Journal of International Money and Finance, 28(1), 115-134. 
[18] Casu, B. & Girardone, C. (2006), 'Bank competition, concentration and efficiency in the single European 
market', The Manchester School, 74(4), 441-468. 
 NĂNG LỰC CẠNH TRANH, RỦI RO VÀ HIỆU QUẢ: 15 
 TRƢỜNG HỢP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 
© 2019 Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 
[19] Chiorazzo, V., Milani, C. & Salvini, F. (2008), 'Income diversification and bank performance: Evidence from 
Italian banks', Journal of Financial Services Research, 33(3), 181-203. 
[20] Chronopoulos, D.K., Liu, H., McMillan, F.J. & Wilson, J.O. (2015), 'The dynamics of US bank profitability', 
The European Journal of Finance, 21(5), 426-443. 
[21] Coccorese, P. & Pellecchia, A. (2010), 'Testing the „quiet life‟hypothesis in the Italian banking industry', 
Economic Notes, 39(3), 173-202. 
[22] Demirgüç-Kunt, A. & Huizinga, H. (1999), 'Determinants of commercial bank interest margins and 
profitability: some international evidence', The World Bank Economic Review, 13(2), 379-408. 
[23] Demsetz, H. (1973), 'Industry structure, market rivalry, and public policy', The Journal of Law and Economics, 
16(1), 1-9. 
[24] Dietrich, A., Hess, K. & Wanzenried, G. (2014), 'The good and bad news about the new liquidity rules of Basel 
III in Western European countries', Journal of Banking & Finance, 44, 13-25. 
[25] Dietrich, A. & Wanzenried, G. (2011), 'Determinants of bank profitability before and during the crisis: 
Evidence from Switzerland', Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 21(3), 307-327. 
[26] Elsas, R., Hackethal, A. & Holzhäuser, M. (2010), 'The anatomy of bank diversification', Journal of Banking & 
Finance, 34(6), 1274-1287. 
[27] Fiordelisi, F., Marques-Ibanez, D. & Molyneux, P. (2011), 'Efficiency and risk in European banking', Journal of 
Banking & Finance, 35(5), 1315-1326. 
[28] Fu, X.M. & Heffernan, S. (2009), 'The effects of reform on China‟s bank structure and performance', Journal of 
Banking & Finance, 33(1), 39-52. 
[29] Fu, X.M., Lin, Y.R. & Molyneux, P. (2014), 'Bank competition and financial stability in Asia Pacific', Journal 
of Banking & Finance, 38, 64-77. 
[30] García-Herrero, A., Gavilá, S. & Santabárbara, D. (2009), 'What explains the low profitability of Chinese 
banks?', Journal of Banking & Finance, 33(11), 2080-2092. 
[31] Gurbuz, A.O., Yanik, S. & Ayturk, Y. (2013), 'Income diversification and bank performance: Evidence from 
Turkish banking sector', Journal of BRSA Banking and Financial markets, 7(1), 9-29. 
[32] Hicks, J.R. (1935), 'Annual survey of economic theory: the theory of monopoly', Econometrica: Journal of the 
Econometric Society, 1-20. 
[33] Hirschman, A. (1964), 'The Patemality of an Index', American Economic Review. 
[34] Homma, T., Tsutsui, Y. & Uchida, H. (2014), 'Firm growth and efficiency in the banking industry: A new test 
of the efficient structure hypothesis', Journal of Banking & Finance, 40, 143-153. 
[35] Jiang, G., Tang, N., Law, E. & Sze, A. (2003), 'The profitability of the banking sector in Hong Kong', Hong 
Kong Monetary Authority Quarterly Bulletin, 3(36), 5-14. 
[36] Kosmidou, K. (2008), 'The determinants of banks' profits in Greece during the period of EU financial 
integration', Managerial Finance, 34(3), 146-159. 
[37] Kouki, I. & Al-Nasser, A. (2017), 'The implication of banking competition: Evidence from African countries', 
Research in International Business and Finance, 39, 878-895. 
16 NĂNG LỰC CẠNH TRANH, RỦI RO VÀ HIỆU QUẢ: 
 TRƢỜNG HỢP CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM 
© 2019 Trƣờng Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh 
[38] Lloyd-Williams, D.M., Molyneux, P. & Thornton, J. (1994), 'Market structure and performance in Spanish 
banking', Journal of Banking & Finance, 18(3), 433-443. 
[39] Micco, A., Panizza, U. & Yanez, M. (2007), 'Bank ownership and performance. Does politics matter?', Journal 
of Banking & Finance, 31(1), 219-241. 
[40] Robin, I., Salim, R. & Bloch, H. (2018), 'Financial performance of commercial banks in the post-reform era: 
Further evidence from Bangladesh', Economic Analysis and Policy, 58, 43-54. 
[41] Rossia, S.P., Schwaigerb, M. & Winklerc, G. (2005), 'Managerial behavior and cost/profit efficiency in the 
banking sectors of Central and Eastern European countries', Working paper, No.96. 
[42] Saeed, M. & Izzeldin, M. (2016), 'Examining the relationship between default risk and efficiency in Islamic and 
conventional banks', Journal of Economic Behavior & Organization, 132, 127-154. 
[43] Schaeck, K. & Cihák, M. (2014), 'Competition, efficiency, and stability in banking', Financial Management, 
43(1), 215-241. 
[44] Schaeck, K. & Čihák, M. (2008), 'How does competition affect efficiency and soundness in banking? New 
empirical evidence', ECB working paper series No. 932. 
[45] Tan, Y. (2016), 'The impacts of risk and competition on bank profitability in China', Journal of International 
Financial Markets, Institutions and Money, 40, 85-110. 
[46] Tan, Y. & Floros, C. (2012), 'Bank profitability and inflation: the case of China', Journal of Economic Studies, 
39(6), 675-696. 
[47] Tan, Y. & Floros, C. (2013), 'Market power, stability and performance in the Chinese banking industry', 
Economic Issues, 18(2), 65-89. 
[48] Vander Vennet, R. (1996), 'The effect of mergers and acquisitions on the efficiency and profitability of EC 
credit institutions', Journal of Banking & Finance, 20(9), 1531-1558. 
[49] Vinh, V.X. & Kiếm, Đ.B. (2016a), 'Ảnh hƣởng của rủi ro và năng lực cạnh tranh đến khả năng sinh lời của các 
ngân hàng Việt Nam', Kinh tế & Phát triển, (233), 96-105. 
[50] Vinh, V.X. & Kiếm, Đ.B. (2016b), 'Năng lực cạnh tranh, lợi nhuận và sự ổn định của các ngân hàng Việt Nam', 
Tạp chí phát triển kinh tế, (JED, Vol. 27 (12)), 25-46. 
[51] Vinh, V.X. & Tiên, D.T.Á. (2017), 'Các yếu tố ảnh hƣởng đến sức cạnh tranh của các ngân hàng thƣơng mại 
Việt Nam', Tạp chí Khoa học ĐHQGHN: Kinh tế và kinh doanh, 33(1), 12-22. 
Ngày nhận bài: 22/04/2019 
Ngày chấp nhận đăng: 09/01/2020