Bài giảng Đầu tư quốc tế - Chương 6: Chiến lược đầu tư nước ngoài của MNCs - Huỳnh Thị Thúy Giang

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs   
Chương 06 
Alan C. Shapiro 
Nội dung 
 Lý thuyết về công ty đa quốc gia 
 Các chiến lược đầu tư nước ngoài của các công ty đa quốc gia 
 Luận giải về đầu tư trực tiếp nước ngoài và sự sống còn 
 Xây dựng một chiến lược mở rộng trên phạm vi toàn cầu 	 	 
2 
I. LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 
 Sự tồn tại của MNCs ??? 
 MNCs và thị trường không hoàn hảo 
 Sự không hoàn hảo tồn tại : 
 Thị trường sản phẩm 
 Thị trường các yếu tố sản xuất 
 Thị trường tài chính 
3 
I. LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 
 Lý thuyết tổ chức ngành 
	 	N ghiên cứu hành vi chiến lược của các doanh nghiệp hay nhóm doanh nghiệp sản xuất hàng hóa và cung cấp dịch vụ , nghiên cứu cơ cấu của các thị trường và sự tương tác giữa các doanh nghiệp . 
4 
I. LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 
Lý thuyết tổ chức ngành 
Cơ cấu thị trường 
 Cạnh tranh hoàn hảo 
 Cạnh tranh độc quyền 
 Độc quyền bán 
 Độc quyền nhóm bán 
 Độc quyền mua 
 Độc quyền nhóm mua 
Hậu quả cạnh tranh 
 Xây dựng giá phân biệt 
 Khác biệt hóa sản phẩm 
 Thị trường thứ cấp 
 X ung đột 
 M ua lại và sáp nhập 
 T hông tin 
 X âm nhập và rút lui. 
5 
I. LÝ THUYẾT VỀ CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 
 Phương thức thâm nhập thị trường nước ngoài 
	 Xuất xứ hàng hóa -> Xuất khẩu 
	 Quy trình công nghệ , nhãn hiệu -> nhượng quyền 
	 Kỹ năng tổ chức , phát triển sản phẩm mới , quảng cáo  -> thành lập các chi nhánh , công ty con ở nước ngoài 
6 
 Chiến lược đầu tư nước ngoài 
	 Đầu tư trực tiếp -> không thích hợp 
	 Đầu tư gián tiếp -> có thể thực hiện nhưng rủi ro cao 
II. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 	NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs 
1. Công ty mới khởi sự 
 Chiến lược tài chính 
7 
Các thông số chiến lược tài chính 
Rủi ro kinh doanh 	 	 Rất cao 
Rủi ro tài chính 	 Rất thấp 
Nguồn tài trợ 	 Vốn mạo hiểm 
Chính sách cổ tức 	 Tỷ lệ trả cổ tức : 0 
Triển vọng tăng trưởng 	 Rất cao 
 tương lai 	 
Tỷ số giá thu nhập (P/E)	 Rất cao 
EPS	 Danh nghĩa hoặc âm 
Giá cổ phần 	 Tăng nhanh hoặc 
	 biến động cao 
II. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs 
8 
 Chiến lược tài chính 
Các thông số chiến lược tài chính 
Rủi ro kinh doanh 	 Cao 
Rủi ro tài chính 	 Thấp 
Nguồn tài trợ 	 Các nhà đầu tư vốn cổ 
	 phần tăng trưởng 
Chính sách cổ tức 	 Tỷ lệ chi trả danh nghĩa 
Triển vọng tăng trưởng 	 Cao 
 tương lai 	 
Tỷ số giá thu nhập (P/E)	 Cao 
EPS	 Thấp 
Giá cổ phần 	 Tăng nhưng dễ biến động 
2. Công ty đang tăng trưởng 
9 
 Chiến lược đầu tư nước ngoài 
	 Lợi thế kinh tế theo quy mô 
	- Số lượng sản phẩm tăng -> giảm chi phí bình quân trên sản phẩm 
	- Thị trường rộng lớn , thương hiệu , chiến lược marketing-> mở rộng đầu tư nước ngoài với chi phí thấp hơn đối thủ -> cạnh tranh tốt 
	- Ví dụ : 1- Ngành ô tô , dầu khí , bột giấy , 
	 2- Sự đầu tư mạnh mẽ vào thị trường 	 châu Âu thập niên 90 của thế kỷ 20 
II. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 	NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs 
2. Công ty đang tăng trưởng ( tt ) 
10 
 Chiến lược đầu tư nước ngoài ( tt ) 
	 Các hình thức thực hiện 
 Theo chân người dẫn đầu 
 Liên doanh 
 Thỏa thuận giá và đầu tư lẫn nhau 
 Ví dụ : Chiến lược của Fiat 
II. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 	NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs 
2. Công ty đang tăng trưởng ( tt ) 
11 
Các thông số chiến lược tài chính 
Rủi ro kinh doanh 	 Trung bình 
Rủi ro tài chính 	 Trung bình 
Nguồn tài trợ 	 Lợi nhuận giữ lại + nợ vay 
Chính sách cổ tức 	 Tỷ lệ chi trả cao 
Triển vọng tăng trưởng 	 Trung bình đến thấp 
 tương lai 	 
Tỷ số giá thu nhập (P/E)	 Trung bình 
EPS	 Cao 
Giá cổ phần 	 Ổn định 
3. Công ty sung mãn 
 Chiến lược tài chính 
12 
 Chiến lược đầu tư nước ngoài 
Duy trì thị phần 
Cải tiến hoạt động hiệu quả 
Thiết lập danh mục đầu tư thích hợp các sản phẩm trong phạm vi ngành 
II. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ 	NƯỚC NGOÀI CỦA MNCs 
3. Công ty sung mãn ( tt ) 
13 
 Chiến lược tài chính 
Các thông số chiến lược tài chính 
Rủi ro kinh doanh 	 	 Thấp 
Rủi ro tài chính 	 Cao 
Nguồn tài trợ 	 Nợ 
Chính sách cổ tức 	 Tỷ lệ chi trả toàn bộ 
Triển vọng tăng trưởng 	 Âm 
 tương lai 	 
Tỷ số giá thu nhập (P/E)	 Thấp 
EPS	 Thấp và giảm dần 
Giá cổ phần 	 Giảm và tăng trong 
	 biến động 
4. Công ty đang suy yếu 
14 
 Chiến lược đầu tư nước ngoài 
Phân bổ toàn cầu 
Dời địa điểm sản xuất 
 Hợp lý hóa và phối hợp các điều kiện sản xuất của công ty trên khắp thế giới 
Rút ngắn dòng đời của sản phẩm 
Ví dụ : Ngành công nghiệp vỏ xe của Mỹ 
II. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ NƯỚC 	NGOÀI CỦA MNCs 
4. Công ty đang suy yếu ( tt ) 
15 
 Các lợi ích từ việc đầu tư ra nước ngoài 
Cắt giảm chi phí 
Quy mô kinh tế 
 Đa dạng nguồn cung 
Tìm kiếm kiến thức 
Giữ khách hàng nội địa 
 Giảm rủi ro và tăng lưu chuyển vốn trực tiếp hoặc gián tiếp 
III. ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI 	 & SỰ SỐNG CÒN 
16 
 Các yêu cầu cơ bản 	 
 Khả năng sinh lợi 
 Lợi ích và hiệu quả của những chiến lược thâm nhập riêng 
 Thường xuyên đánh giá tính hiệu quả của các phương thức thâm nhập thị trường hiện tại 
 Sử dụng các tiêu chí đánh giá thích hợp 
 Duy trì lâu dài các lợi thế cạnh tranh 
Ví dụ : - Nhật Bản 
	- Canon 
IV. XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC MỞ RỘNG 	 TRÊN PHẠM VI TOÀN CẦU 
17