Tài liệu Bài học quý giá từ những nhà đầu tư giỏi nhất

Bài học quý giá từ những nhà 
đầu tư giỏi nhất 
Rất nhiều các nhà đầu tư hàng đầu thế giới chiếm lĩnh đỉnh cao bằng khả năng của 
chính mình. Họ không đi theo dấu chân của người đi trước và không copy phong 
cách đầu tư của những người khác. Ngay từ khi mới khởi nghiệp, “Họ đã đặt mình 
ra ngoài đám đông,” ông Walter Gerasimowicz – Chủ tịch và đồng thời là Giám 
đốc điều hành của Meditron Asset Management nói. 
Thường xuyên khó hiểu đối với thị trường 
Nếu bạn muốn tự đặt mình ra khỏi đám đông, thì trước hết bạn phải rất dũng cảm, 
đặc biệt là thị trường tài chính, nơi con người hay bị chi phối bởi tâm lý đám đông 
rất rõ rệt. John Merrill, Giám đốc điều hành của Tanglewood Capital Management 
gọi đặc điểm này là “Sự toàn vẹn trí tuệ”. Các nhà đầu tư hàng đầu luôn tự tư duy. 
“Họ không tuân theo các câu nệ quy ước”, Merrill nói. 
Có thể điều này lý giải tại sao bất cứ một nhà đầu tư nào có tên trong danh sách 
những người xuất sắc nhất cũng có nhiều câu nói nước đôi và những sở thích khác 
lạ. Những người như Buffett hay ông vua tài chính Bill Gross có khả năng làm cho 
hàng triệu triệu người thích thú theo dõi các quan điểm của họ. 
Thỉnh thoảng lời nói nước đôi của các đầu tư xuất sắc này khiến cho các nhà đầu tư 
khác không biết phải đánh giá thế nào cho đúng. “Họ thường xuyên lạc điệu với 
các trào lưu thị trường”, Merrill nói. Các bộ óc lớn khéo léo tìm đường đi đúng 
cho riêng họ trên con đường mà đám đông đang đi. Chúng ta hãy nhìn vào tấm 
gương nhà quản lý Ken Heebner, người đã từng mua cổ phiếu bất động sản khi nó 
không được ưa chuộng và sau đó bán chúng khi giá của loại cổ phiếu này lên tới 
đỉnh, chỉ ngay trước thời điểm giá bất động sản có dấu hiệu đi xuống. 
Suy nghĩ cho dài hạn 
Một đặc điểm dễ nhận khác: phần lớn các nhà đầu tư đỉnh cao, mặc dù không phải 
là tất cả, nhưng hầu như họ đều là những người suy nghĩ đầu tư trong dài hạn. Họ 
tin tưởng chắc chắn rằng những danh mục đầu tư của họ sẽ có giá trị trong tương 
lai, và họ quyết theo đuổi niềm tin ấy. “Họ không bị dao động trước các tin tức 
khác nhau trên thị trường” Georges Yared, nhà hoạch định chính sách đầu tư tại 
Yared Investment Research nói. 
Sự tập trung trong dài hạn là rất quan trọng khi bạn đánh giá các hạng mục đầu tư 
không chỉ cho vài tháng hay vài năm mà là cho vài thập kỷ. (Chúng tôi chắc chắn 
các tên tuổi được liệt kê trong danh sách các nhà đầu tư lớn trên thế giới luôn có sự 
theo đuổi các hạng mục đầu tư đến vài thập kỷ). Những ngôi sao đầu tư ngắn hạn 
sẽ sớm đuối sức dần, và có thể sẽ tắt ngúm chỉ ngay sau một đợt suy sụp kinh tế. 
Merrill chỉ ra rằng, trong khoảng thời gian đầu những năm 1970, danh tiếng của 
các nhà quản lý quỹ đã từng bị ảnh hưởng một cách nghiêm trọng khi thị trường cổ 
phiếu chao đảo. Rất nhiều nhà đầu tư đã mất trắng vốn đầu tư, và họ đổ lỗi này cho 
các “gã găngxtơ” đang điều hành tại các quỹ quản lý. Templeton, nhờ nhìn xa 
trông rộng áp dụng chiến lược tập trung trong dài hạn và nhấn mạnh đa dạng hóa 
đầu tư ra nước ngoài, “đã cứu danh dự cho các quỹ này”. 
Các nhà đầu tư hàng đầu thường chủ động đưa ra chiến lược đầu tư dài hạn có khi 
tới vài thập kỷ. “ Và họ sẽ là những người sống sót qua mọi chu kỳ kinh tế, 
Gerasimowicz nói. Họ đã sống sót qua các cuộc hỗn loạn kinh tế, chiến tranh và sự 
đỏng đảnh của thị trường. 
Thay đổi cùng với thời gian 
Thực ra, không phải tất các các nhà đầu tư thượng thặng đều kiếm ra tiền nhờ việc 
mua và giữ các khoản đầu tư. Một số người, giống như nhà đầu cơ George Soros, 
đã thu lợi nhuận nhờ việc buôn bán kỳ hạn. Nhưng điều đó đòi hỏi phải là một 
người có đầu óc suy nghĩ độc lập. Soros phải là người nắm rõ các quy tắc thông 
thường, nhưng ông cũng sẵn sàng đi ngược lại chúng khi cần. 
Vậy thì các nhà đầu tư lớn kiên định tới mức nào? Họ có chọn ra được một triết lý 
đầu tư và nhất quyết theo đuổi nó đến cùng không? Thật khó có thể trả lời được 
câu hỏi này. Theo ông Gerasimowicz: “Mọi nhà đầu tư xuất chúng đã có được 
thành công là vì họ hoạt động với triết lý đầu tư liền mạch”. Quan trọng nhất là, 
“Họ áp dụng nó một cách kiên định đối với mọi danh mục đầu tư của mình”, – ông 
nói – “Họ không bao giờ dao động”. 
Điều đó có thể đúng, nhưng chắc chắn rằng nhiều bộ óc lớn phải biết thay đổi cùng 
với thời gian. Warren Buffett của năm 1964 không phải là Warren Buffett của năm 
2007, ngay cả khi một số quy tắc của ông ta vẫn như cũ. Icahn đã điều chỉnh các 
sách lược của ông phù hợp với các luật lệ mới và các quy tắc chung mới. 
Tuy nhiên có một thứ không thay đổi: đó là sự may mắn. Thậm chí người giỏi nhất 
trong số họ có thể đưa ra một danh sách dài những sai lầm trong đầu tư của ông ta. 
Đôi khi ngay cả nhà đầu tư xuất sắc nhất cũng ước ao có thể quay ngược đồng hồ 
thời gian trở về quá khứ để sửa chữa những sai lầm ngớ ngẩn của chính mình. 
Nhưng các bộ óc sáng giá nhất trong thế giới đầu tư đều biết thích nghi, và biết rút 
kinh nghiệm từ các sai lầm đó để hoạch định các chiến lược đầu tư tương lai. 
Một nhà đầu tư bình thường có thể không có được các kết quả như các nhà đầu tư 
lớn, nhưng bạn có thể thu được lợi nhuận nhờ áp dụng các phương thức và các 
cách tiếp cận của các bộ óc đã được “đóng dấu chất lượng cao”.