Bài giảng Quản trị tài chính công ty đa quốc gia - Chương 8: Môi trường thuê quốc tế và chính sách của công ty đa quốc gia

TMU
DFM_MFM2017_Ch08 1
1
BM Quản trị tài chính
ĐH Thương Mại
8/24/2017
8/24/2017 2
 Chỉ ra những đặc trưng quan trọng trong môi
trường thuế quốc tế mà một công ty ĐGQ cần cân
nhắc kỹ lưỡng khi triển khai các hoạt động kinh
doanh và đầu tư quốc tế
 Bàn luận về kỹ thuật chuyển giá và tác động của
thuế tới các chính sách của công ty ĐGQ
 Thảo luận về vấn đề đại lý và mô hình quản trị tài
chính tập trung trong bối cảnh thuế quốc tế
Nội dung chính:
 Các công ty ĐQG cần quan tâm tới thu nhập sau
thuế cuối cùng chuyển tới công ty mẹ chứ không
phải chỉ là những gì chi nhánh kiếm được
 Do hệ thống thuế và quan điểm đánh thuế ở mỗi
nước là khác nhau nên sự phân biệt đối xử về
thuế không phải là hiếm gặp
 Việc nghiên cứu và thấu hiểu các quy định về thuế
giúp công ty ĐQG khai thác các lợi thế và hạn chế
RR pháp lý không đáng có
EAT quan trọng hơn EBT
8/24/2017 3
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
TMU
DFM_MFM2017_Ch08 2
 Cần phân biệt thuế thu nhập chi nhánh nộp cho
nước sở tại với thuế thu nhập của công ty ĐGQ
 Mức thuế suất thuế thu nhập công ty ở mỗi nước
cần được xem xét với các vấn đề về trợ cấp, các
chương trình hỗ trợ của chính phủ, khống chế
chuyển giá,
 Công ty ĐQG cần bám sát các quy định và dịch
chuyển chính sách thuế TN công ty của cả nước
đặt chi nhánh và nước đặt trụ sở chính của mình
Thuế thu nhập công ty
8/24/2017 4
 Thuế chuyển thu nhập làm cho dòng tiền sau thuế
về công ty mẹ thay đổi ngay cả khi EAT của chi
nhánh không thay đổi
 Thuế suất thuế chuyển thu nhập giữa các quốc gia
có thể khác nhau tùy theo quy định
 Mỗi lĩnh vực tạo thu nhập mà chi nhánh chuyển về
công ty mẹ có thể có những thuế suất khác nhau
 Công ty ĐQG cần quan tâm đến các hiệp định
song phương hoặc đa phương về thuế
Thuế chuyển thu nhập
8/24/2017 5
 Khi triển khai một dự án FDI tại một quốc gia,
công ty ĐQG không mong đợi nhận được thu
nhập âm (<0)
 Khi có thu nhập âm, công ty ĐQG mong muốn
hưởng lợi từ các quy định cho phép khấu trừ thuế
thu nhập công ty (cho các năm trước đó hoặc các
năm kế tiếp)
 Việc nghiên cứu các quy định khấu trừ thuế thu
nhập công ty là hết sức quan trọng ()
Khấu trừ thuế đối với thu nhập âm
8/24/2017 6
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
TMU
DFM_MFM2017_Ch08 3
 Các công ty ĐQG cần cân nhắc kỹ lưỡng các nội
dung hiệp định về thuế giữa chính phủ nước chủ
nhà của công ty mẹ và chính phủ địa phương nơi
đặt chi nhánh và ưu tiên dự án FDI những điểm
đến có hiệp định tránh đánh trùng thuế thu nhập
công ty và có sắc thuế chuyển thu nhập hợp lý.
 Các quy định về khấu trừ thuế và nộp bổ sung
thuế thu nhập đối với công ty mẹ cũng cần được
cân nhắc ()
Các hiệp định về thuế và khấu trừ thuế
8/24/2017 7
 Ở dạng giản đơn, các hành vi chuyển giá có thể bị
ngăn cấm bằng nhiều cách khác nhau ()
 Tuy nhiên các công ty ĐQG có nhiều lựa chọn đa
dạng về cách thức chuyển giá ()
 Trong nhiều trường hợp, mặc dù chuyển giá vượt
qua những rào cản pháp lý thì công ty ĐQG vẫn
có thể phải đối diện với sự phản ứng của “quyền
lực mềm” và khi đó PR là rất quan trọng ()
Chuyển giá để giảm thuế
8/24/2017 8
 Thuế ảnh hưởng tới tài trợ ngắn hạn ()
 Thuế ảnh hưởng tới quản trị tài sản lưu động ()
 Thuế ảnh hưởng tới tái cơ cấu tư bản ()
 Thuế ảnh hưởng tới lập ngân sách tư bản cho các
dự án FDI ()
Thuế ảnh hưởng tới chính sách Cty ĐQG
8/24/2017 9
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
TMU
DFM_MFM2017_Ch08 4
 Sự khác biệt lợi ích (...)
 Sự khác biệt ngôn ngữ (...)
 Sự khác biệt tập quán kinh doanh (...)
 Sự khác biệt về các chuẩn mực kế toán (...)
 ...
Chi phí đại lý của kinh doanh quốc tế
8/24/2017 10
 Phòng ngừa rủi ro hối đoái
 Tài trợ
 Đầu tư tiền mặt dư thừa
 Chuyển giá
 Lập ngân sách tư bản cho các dự án FDI
 Chính sách cơ cấu tư bản
Các quyết định QTTC tập trung hóa:
8/24/2017 11
8/24/2017 12
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU
DH
TM
_T
MU